第5章 · システム企画·v1.0.0·更新 2026/7/16·読了目安 約16分
変更要約: 初版
5.4投資対効果の評価
この節の要点
IT投資案を評価するROI、将来キャッシュフローを割引率で現在価値に割り引いて初期投資を差し引くNPV（正味現在価値）、NPV＝0となる割引率のIRR（内部収益率）、投資額の回収年数を測る回収期間法（単純・割引）、ライフサイクル全体のTCOを用い、単純回収期間とNPVが食い違うときにどちらを重視して投資判断を下すか（時間価値と回収後キャッシュフローの扱い）を、数値を解釈して判断する力を学びます。
IT投資は経営資源を投じる意思決定であり、ストラテジストは「その投資が見合うか」を数値で評価し、経営に説明できなければなりません。代表的な指標が、利益と投資額の比であるROI、将来のキャッシュフローを割引率で現在価値に割り引いて初期投資を差し引くNPV（正味現在価値）、NPV＝0となる割引率であるIRR（内部収益率）、そして投資額を何年で回収できるかを測る回収期間法です。ここで重要なのは、指標ごとに「何を見て何を見落とすか」が異なる点です。とりわけ単純回収期間は回収の速さだけを見て時間価値と回収後のキャッシュフローを無視するため、NPVと食い違うことがあります。この節では、複数の指標が異なる結論を示すときに、ストラテジストがどの数値をどう解釈して投資判断を下すかを学びます。
5.4.1主要な投資評価指標
- NPV（正味現在価値）＝各年の将来キャッシュフローを割引率で現在価値に割り引いた合計から初期投資額を差し引いた値。NPV>0なら投資は採算に合う。IRR（内部収益率）＝NPVがちょうど0になる割引率で、これが資本コストを上回れば有利と判断する。両者は貨幣の時間価値を反映する。
- 回収期間法（PBP）＝投資額を回収するまでの年数。時間価値を無視する単純回収期間と、割引後のキャッシュフローで測る割引回収期間がある。ROI＝利益÷投資額（収益性の比率）。TCO＝初期費用だけでなく運用・保守を含むライフサイクル全体の総所有コスト。